Научный архив: статьи

Стабильность экономической ситуации в любой стране мира является одной из причин для ускорения ее экономического развития. В свою очередь наличие относительного постоянного и предсказуемого темпа роста цен ведет к стабилизации национальной экономики. Экономическая стабильность позволяет компаниям планировать свою деятельность на длительный промежуток времени и производить инвестиции с высоким сроком окупаемости. В связи с этим центральные банки многих стран мира проводят политику сдерживания инфляции. Однако часто такие меры органов государственного управления ведут к повышению процентных ставок и снижению доступности кредитов для конечных заемщиков. В связи с этим возникает задача оценки величины положительного эффекта от снижения темпов инфляции. Данная статья частично затрагивает этот вопрос и посвящена воздействию скорости роста цен на ВВП России. Целью исследования является оценка потерь отечественного ВВП от процессов инфляции за период с 2013 по 2021 г. Для достижения поставленной цели была собрана статистика за указанный период по регионам России и использован эконометрический аппарат на основе панельных данных. В частности, нами были построены несколько моделей с фиксированными эффектами по регионам и по времени. Результаты проведенного исследования показывают, что умеренная инфляция (менее 4 % в год) не оказывает воздействия на скорость роста ВВП России. В то же время ускорение инфляции до 10 % и выше (как это было в 2014–2015 гг.) способно привести к замедлению роста экономики России более чем на один процентный пункт.

Потребление материальных благ и услуг является сферой экономических отношений, которая направлена на удовлетворение материальных, духовных и интеллектуальных потребностей людей. Потребление выступает важнейшим этапом воспроизводственного процесса. характеризует уровень и качество жизни населения, отражает эффективность социально-экономической политики государства. В последние годы на фоне меняющихся социально-экономических условий исследование закономерностей, особенностей и тенденций потребления материальных благ и услуг является достаточно актуальной и востребованной областью исследования. В настоящей статье проанализированы уровень и динамика потребления товаров и услуг жителями Вологодского региона, исследованы особенности структуры потребительских расходов домохозяйств области, выявлена доходная и территориальная дифференциация на потребительском рынке. Информационно-эмпирической базой исследования являются результаты мониторинга Вологодского научного центра РАН, проводимого на территории Вологодской области. Результаты проведенного исследования показали, что на фоне увеличения количества (объема) приобретения товаров и услуг сохраняется низкий уровень материальных возможностей потребления жителей региона, который обусловлен падением реальных доходов, ростом инфляции, негативными структурными изменениями расходов бюджетов семей. К категориям риска относятся представители 20%-й группы наименее обеспеченных, а также жители сельской местности, чей уровень потребления заметно ниже среднеобластных показателей. Улучшение ситуации в сфере потребления жителями области материальных благ и услуг будет зависеть от степени эффективности мероприятий федеральных и региональных властей по выводу экономики на устойчивую траекторию развития, повышения доходов населения, преодоления избыточной дифференциации доходов и имущественного расслоения населения.

Банковский сектор в целом и сегменты розничного и ипотечного кредитования являются особенно чувствительными к происходящим изменениям на макроэкономическом и геополитическом уровнях. Пандемия коронавирусной инфекции, усиление внешнего санкционного давления со стороны ряда зарубежных стран с начала 2022 года, реализация политики импортозамещения, изменение конъюнктуры рынка труда, динамика денежных доходов населения стали одними из ключевых факторов, определивших изменения условий функционирования и развития банковского сегмента в российской экономике, что в свою очередь предопределило изменения в системе рисков и угроз.

Целью настоящей работы является проведение оценки сегментов потребительского и ипотечного кредитования в российском банковском секторе в условиях изменения макроэкономической и геополитической ситуации, а также определение факторов, процессов и причин, определивших их, посредством рассмотрения динамики данных, отражающих финансовые результаты российского банковского сектора в целом, структуру портфеля по предоставленным кредитам, просроченными платежами по ним, среднему количеству кредитов и среднему долгу заемщика по необеспеченным и ипотечным кредитам за 2018-2022 годы в сопоставлении с динамикой доходов населения, уровнем цен на недвижимость. Авторами были получены следующие результаты: в условиях опережающих темпов роста цен на недвижимость, товары и услуги в экономике в целом над среднедушевыми денежными доходами населения отмечается увеличение количества заемщиков с просрочкой по платежам более 90 дней, уровня спроса на услуги микрофинансовых организаций, сроков ипотечного и потребительского кредитования с параллельным увеличением среднего размера новых выдач, высокие темпы роста характерны для сегмента «кредитные карты», а также клиентов, имеющих уже 3 и более кредита; более половины от имеющейся задолженности по ипотеке приходится на население в возрасте от 20 до 38 лет. Текущая ситуация на рынке характеризуется высоким качеством кредитных портфелей банков, однако при сохранении текущих тенденций в среднесрочной и краткосрочной временной перспективах растет вероятность увеличения числа дефолтов и невозможности обслуживать уже выданные займы со стороны домашних хозяйств.

Происходящие изменения социально-экономического и геополитического характера предопределили трансформацию условий функционирования и развития для российского банковского сектора, что оказало влияние на рынок ипотечного кредитования, являющегося одним из инструментов регулирования рынка и обеспечения населения доступным жильем.

Целью настоящей работы является проведение оценки текущего состояния рынка ипотечного кредитования в российской экономике и выявление произошедших изменений в условиях усиления внешнего санкционного давления. Авторами проводится экономико-статистическая оценка путем рассмотрения динамики за 2018-2022 годы таких показателей, как: размеры активов и чистой прибыли российских банков, объемов ипотечного жилищного кредитования, объемов задолженности по предоставленным кредитам ипотечного жилищного кредитования и средневзвешенной процентной ставки, номинальных цен на первичном и вторичном рынках жилья. Используются общенаучные методы проведения исследования, синтез, дедукция, индукция, анализ, обобщение научной практики, экономико-статистический анализ. Авторами получены следующие результаты: несмотря на значительное сокращение размера чистой прибыли банков по итогам 2022 года в результате увеличения резервов и убытков от валютной переоценки, отмечается существенный прирост объемов ипотечного жилищного кредитования, что оказалось сопряжено с резким ростом цен на недвижимость, увеличением объема задолженности и выдач новых кредитов с высоким уровнем риска. В результате исследования авторами были сделаны выводы: внешнее санкционное давление не оказало прямого влияния на сферу ипотечного кредитования в российском банковском секторе, наиболее существенное влияние оказали изменения на рынке строительства и реализуемая денежно-кредитная политика в экономике: борьба с ростом инфляции, изменение размера ключевой ставки, рост цен на строительные материалы, уход ряда компаний с российского рынка, возникшая неопределенность участников рынка, уровень денежных доходов населения.

Проанализировано текущее состояние экономики США и составлен прогноз ее дальнейшего развития с учетом экономических циклов: насколько близка и реальна рецессия в сложившихся условиях. Ключевое внимание уделено агрессивной монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС) США и ее влиянию на темпы роста инфляции и показатели занятости населения в стране. В частности, рассмотрены массовые увольнения в IT-сфере в контексте текущего экономического цикла. Проведено ретроспективное сравнение ситуации с кризисом «доткомов» 2001 г. Выявлено, что сформировавшийся в ходе активной денежно-кредитной политики кредитный кризис все же повлиял на действия ФРС. Тем не менее, сделан вывод о том, что в целом вектор монетарной политики США в ближайшее время останется прежним и скорее всего приведет к ожидаемой «мягкой» рецессии уже во втором полугодии 2023 г. Данный вывод подтверждают изменения в текущих и прогнозных макроэкономических показателях экономики США, а также в общей конъюнктуре мировой экономики

Предмет исследования — меры, принимаемые в рамках денежно-кредитной политики (ДКП) по обеспечению экономической стабильности экономики России. Цель работы — установление на основе эконометрического моделирования степени влияния ДКП на уровень инфляции как одного из показателей обеспечения экономической стабильности. Приведены инструменты ДКП и даны их характеристики. На первом этапе проанализирована роль ДКП в процессе адаптации экономики России к изменениям внешних условий. На втором этапе составлена эконометрическая модель, связывающая уровень инфляции с ключевой ставкой как основным инструментом ДКП, позволяющим определять степень его влияния на уровень инфляции в Российской Федерации. Рассчитаны реальные и прогнозные значения инфляции на ближайшие три года. Научная новизна исследования заключается в получении актуальных данных, позволяющих оценивать эффективность используемых инструментов для достижения экономической стабильности в условиях изменений экономических условий. В результате исследования сделаны выводы о недостаточности применения исключительно такого инструмента ДКП, как ключевая ставка, для достижения ценовой стабильности в краткосрочном периоде с учетом того, что изменение ключевой ставки в полной мере передается в динамику совокупного спроса и инфляции не одномоментно, а в течение трех–шести кварталов, подчеркивая тем самым необходимость принятия дополнительных мер для более скорой адаптации к экономическим шокам и достижения таргетированного уровня инфляции

В статье рассматриваются признаки «охлаждения» экономики России в 2025 году и прогноз продолжения ее роста в этом же году на основе нейтрализации этих признаков. Анализируются темпы и факторы, влияющие на «охлаждение» мировой экономики по сравнению с российской. Исследуются изменения в бюджетно-налоговом законодательстве, направленные на актуализацию доходной и расходной частей федерального бюджета в 2025 году, на снижение инфляции, укрепление курса рубля, усиление динамики инвестиций на основной капитал. Раскрывается влияние цифровизации на развитие экономики России как важного фактора технологического прогресса, значимого не только для преодоления «охлаждения» экономики, но и для ее успешного развития.

На основе годовых временных рядов за период с 1993 по 2022 г. анализируется взаимосвязь между прямыми иностранными инвестициями (ПИИ), торговой открытостью и ростом российской экономики. Результаты, полученные с использованием метода граничного тестирования с авторегрессионным распределенным лагом (ARDL), показывают, что ПИИ и торговля положительно влияют на экономическую активность в России в краткосрочной перспективе, при этом долгосрочное воздействие не наблюдается. Дополнительные переменные, например реальный эффективный валютный курс, положительно влияют на экономический рост как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах. Безработица среди молодежи оказывает разнонаправленное воздействие в краткосрочной перспективе и отрицательное в долгосрочной. Военные расходы не оказывают влияния в краткосрочной перспективе, но отрицательно сказываются на экономике России в долгосрочной, в то время как уровень инфляции имеет как положительный, так отрицательный эффекты в краткосрочной перспективе, влияя негативно на экономический рост в долгосрочной. Тест на причинность по Грейнджеру выявляет однонаправленную зависимость между экономическим ростом, торговой открытостью, военными расходами и реальным эффективным валютным курсом. Для достижения устойчивых результатов рекомендуются меры по привлечению иностранных инвестиций, стимулированию торговли, снижению безработицы среди молодежи, пересмотру оборонных расходов и обеспечению сбалансированной денежно-кредитной политики.

В условиях текущих экономических и политических реалий все бо́льшую актуальность приобретают вопросы, связанные с детерминантами протестных настроений в обществе, которые могут служить инструментом мобилизации протестной активности со стороны заинтересованных политических акторов. Данные проблемы приобретают особую значимость в условиях проведения СВО. Статья посвящена изучению некоторых экономических аспектов, которые способны оказывать влияние на формирование и развитие протестных настроений в российском обществе. Проводится анализ возможной корреляции между отдельными индикаторами уровня социально-экономического развития государства и ростом протестных настроений. Отдельное внимание в работе уделяется анализу потенциальных форм и методов профилактики указанных негативных явлений со стороны государства, которые применяются или могут применяться в будущем.

Проведен обзор существующих режимов монетарной политики. Рассмотрена практика проведения денежными властями различных режимов. Обобщены положительные и отрицательные стороны каждого из режимов денежно-кредитной политики. Представлена авторская позиция, касающаяся формирования необходимых условий для проведения эффективной политики инфляционного таргетирования

Актуальность рассматриваемой темы обусловлена определением влияния монетарной политики на важнейшие макроэкономические переменные. В статье рассмотрены основные экономические доктрины, такие как кейнсианство и монетаризм с позиции места денежнокредитной политики в макроэкономическом регулировании. Проанализированы механизмы реализации денежно-кредитной политики в данных теориях, а также проблемы, возникающие при использовании в денежном регулировании положений монетаризма и кейнсианства

В статье рассматриваются и анализируются проблемы и динамика роста экономики в 2024 году под воздействием внешних и внутренних факторов и условий, динамики величины ключевой ставки и инфляции, пути сокращения волатильности российского рубля. Проанализированы введенные с 13 июня 2024 года новые правила расчета официального курса российского рубля к доллару и евро на основе данных кредитных организаций по результатам межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке и измененная в самом конце декабря 2024 года система расчета курса валют на основании объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов рынка для обеспечения более репрезентативного курса российского рубля. Приведены предложения и рекомендации для осуществления успешного функционирования экономики страны в условиях геополитической напряженности и санкционных ограничений.