Научный архив: статьи

Целью представленной статьи является разработка подхода к выявлению и оценке лучших практик корпоративной социальной ответственности (КСО), направленных на улучшение социально-экологической эффективности предприятий и оказывающих положительное влияние на финансовые результаты и риски компаний.

Методы. Авторами применены регрессионный анализ для выявления ключевых показателей КСО, влияющих на финансовые результаты компании, и Data Envelopment Analysis (DEA) для анализа сравнительной эффективности практик КСО и выявления наиболее успешных практик с точки зрения баланса между ключевыми показателями КСО и финансовыми результатами.

Результаты работы. Предложен алгоритм выявления лучших практик КСО. В частности, согласно стандарту GRI были отобраны ESG-факторы нефтегазового сектора при условии их включения в отчеты с 2012 по 2023 гг.; в качестве эндогенного показателя выбрана прибыль. С помощью корреляционно-регрессионного анализа оценено наличие связи между показателем прибыли и выбранными ESG-факторами. По результатам моделирования отобраны факторы, наиболее тесно функционально связанные с результатом, которые использованы в качестве входных переменных для анализа методом DEA, примененном для отбора компаний с наиболее эффективными практиками КСО. Проведен сравнительный анализ для выявления лучших практик корпоративной социальной ответственности. Предложены рекомендации по развитию практик КСО нефтегазовых компаний.

Выводы. В результате проведенного исследования был разработан подход к выявлению успешных практик КСО с учетом их взаимосвязи с финансовыми результатами компаний на примере нефтегазового сектора. Сформированный алгоритм может быть использован и для компаний других отраслей при условии реализации в этих компаниях механизмов КСО и предоставления нефинансовой отчетности. Оценка эффективности КСО практик дополнена углубленным анализом конкретных мероприятий компаний-бенчмарков.

Цель статьи – разработка модели ESG-трансформации российских вузов, учитывающей экологический аспект модернизации деятельности вузов на принципах устойчивого развития.

Методы. В процессе исследования применялся комплекс методов теоретического и эмпирического анализа, включая: логический метод, абстрагирование, компаративный анализ, рейтинговый метод, SWOT-анализ.

Результаты работы. Определен устойчивый рост вовлеченности университетов в решение повестки устойчивого развития, что подтверждается данными ежегодного рейтинга университетов мира UI GreenMetric. Выявлена динамика рейтинговых позиций российских вузов, существенно уступающих зарубежным университетам. Анализ интеграции ESG-принципов в практику университетов ЕАЭС показал лидерство российских вузов, а также приоритетное внимание их руководства, уделяемое социальной политике и образованию для устойчивого развития. Разработаны рекомендации для ESG-трансформации российских вузов. Особый акцент сделан на экологической составляющей, учитывающей перспективные направления интегрирования принципов устойчивого развития в ключевые сферы деятельности. Это будет способствовать решению задач институциональных преобразований в вузах в рамках идеологии ESG и на основе консолидации партнерства с ключевыми стейкхолдерами.

Выводы. Российские вузы, разделяющие ответственность за благополучие человечества, остаются важнейшим актором всех изменений, направленных на прогрессивное развитие общества. Гуманистическая основа образования и человекоцентричность концепции устойчивого развития консолидируют фундамент для ESG-преобразований в сфере образования, гибко реагирующих на вызовы внешней среды, включая ее природную и социальную составляющие, а также экономические запросы страны. Предложенная модель ESG-трансформации российских вузов, учитывающая экологический аспект и построенная на принципах устойчивого развития, создает концептуальную основу становления вузов с «зеленой» миссией.

В период мирового политического кризиса произошла вынужденная ревизия многих международных и мировых инициатив, инициатором которых была ООН. Несмотря на разное мнение среди государств по поводу целесообразности продолжения программы Целей устойчивого развития (ЦУР), и ООН, и большинство стран не ставят под сомнение необходимость ее продолжения. Замедление процесса глобализации, сегментация глобального пространства, выход на первый план региональных процессов стали стимулом развития региональных интеграционных структур. В значительной мере из трех иерархических уровней (глобального, регионального, национального) повысилось значение среднего уровня. В статье рассматривается деятельность ЕАЭС по достижению целей устойчивого развития. Показано, что достижение ЦУР рассматривается сквозь призму достижения интеграционных приоритетов, отраженных в Стратегии развития ЕАЭС-2025.

Цель. Охарактеризовать деятельность региональной интеграционной структуры ЕАЭС по достижению ЦУР. Задачи. Рассмотреть основные механизмы мониторинга по достижению ЦУР в деятельности ЕАЭС.

Методология. Для достижения целей исследования были использованы описательный и сравнительный методы.

Результаты. Продемонстрировано, что внедрение ЦУР в региональную повестку дня оказывает стимулирующее воздействие на стратегию развития ЕАЭС.

Выводы. Мировой кризис стимулировал более пристальное внимание к региональному уровню развития, где в экономическом плане интеграционные структуры играют основную роль. Достижение ЦУР способствует развитию экономики, социальному прогрессу и демократии через достижение устойчивого развития государств-членов. В период жесткого противостояния мировых большинства и меньшинства концепция ЦУР показала свою востребованность в качестве самого общего ориентира развития мира. На протяжении всех лет после принятия программы развития не прерывались международные многосторонние встречи различного уровня, в том числе и на уровне ООН, с обсуждениями результатов достижения ЦУР, и наиболее влиятельных региональных интеграционных объединений (РИО).

В статье исследуется эволюция стратегического менеджмента от классических концепций И. Ансоффа до современных подходов, обусловленных цифровой трансформацией, глобальной нестабильностью и ESG-императивами. Показано, что фундаментальные идеи Ансоффа (матрица «продукт–рынок», слабые сигналы, социальная инерция) сохраняют актуальность, но требуют переосмысления в условиях турбулентности XXI века. Выделены три ключевых вектора развития: цифровая трансформация (data-driven решения, искусственный интеллект, сценарное планирование), устойчивое развитие (интеграция ESGпринципов, гибридные организации) и agile-менеджмент (итеративные стратегии, организационная гибкость). Рассмотрены платформенные бизнес-модели и концепция динамических способностей. Определены «неприрученные проблемы» современного стратегического управления и перспективные направления исследований, включая роль ИИ в принятии решений, микрооснования динамических способностей и экосистемную стратегию.

В статье рассматривается изменение базовой парадигмы рыночной экономики, связанной с ролью прибыли в экспансии и конкурентном отборе предприятий. Широкое внедрение принципов устойчивого развития в рыночную практику в рамках «ESG-революции» затрагивает основы поведения предприятий, которые принимают решения о распределении имеющихся финансовых ресурсов для производства частных и общественных благ. Усиление акцента на последнем направлении расходов снижает потенциал расширения деятельности в краткосрочной перспективе и, соответственно, сужает перспективы получения долгосрочных конкурентных преимуществ компаниями с наиболее ответственным поведением. Из-за последствий информационной асимметрии и других рыночных искажений это явление не может быть полностью устранено с помощью механизмов ответственного инвестирования, которые, к тому же, доступны в основном предприятиям, получившим рыночное (небанковское) финансирование. Выдвигается идея о введении системы вычетов из подоходного налога, учитывающей направления и результаты корпоративных расходов на проекты устойчивого развития. Такой подход может сыграть роль стимулов для внедрения ответственных инвестиционных практик и снижения растущей регулятивной нагрузки в области ESG.

Мы впервые применяем объяснимый искусственный интеллект (ИИ) для выявления влияния различных показателей экологической и социальной ответственностей и корпоративного управления (ESG) компаний-эмитентов на риск снижения цен акций (далее - downside риск, или РСЦА) на российском рынке. Методология основана на двухэтапном подходе, включающем построение нейронных сетей с плотными слоями и определение значений векторов Шепли (из теории игр) для интерпретации эмпирических результатов. Данный методологический подход ранее не применялся для анализа детерминант РСЦА. Особенностью нашего исследования является фокус на влиянии широкого спектра экологических факторов под контролем финансовых показателей компаний и макроэкономических показателей. Мы выявляем изменение рейтинга факторов по важности влияния на РСЦА во время кризиса, вызванного пандемией COVID-19. Мы получили ряд новых результатов. До кризиса наиболее значимым фактором был рост ВВП. Экологическая ответственность и интегральный показатель ESG занимали второе и третье место по силе влияния соответственно. Однако соблюдение некоторых практик ESG, связанных с охраной окружающей среды, увеличивало РСЦА. Во время кризиса рейтинг факторов РСЦА по силе влияния изменился и долговая нагрузка переместилась на первое место. Роль социальной ответственности и корпоративного управления в РСЦА выросла.

Статья анализирует эволюцию управленческого учета в российских компаниях с 2014 по 2025 годы через метафору «иммунной системы» компании. Используя интерпретативный подход (полуструктурированные интервью, анализ документов и открытых источников), выявлены ключевые факторы трансформации: цифровизация, искусственный интеллект, геополитика, пандемия COVID-19 и изменения в ESG-повестке. Показано, что эти вызовы способствовали переходу к более гибким моделям управленческого учета, в которых классические инструменты дополняются усиленной ролью ранее малоиспользуемых практик, превращая управленческий учет в динамичный механизм адаптации. Анализ подчеркивает его ключевую роль в обеспечении устойчивости бизнеса и выявляет новые направления для исследований.

Центральным результатом работы является разработанный авторами пошаговый алгоритм, включающий шесть этапов: от диагностики и целеполагания до внедрения, отчетности и непрерывного улучшения. Практическая значимость статьи заключается в предоставлении руководителям промышленных компаний структурированного инструментария для интеграции принципов устойчивого развития в стратегию и операционную деятельность, что способствует не только снижению рисков, но и созданию долгосрочной стоимости промышленных предприятий.

Введение. Исследование посвящено институционализации управления стоимостью (VBM) в российских компаниях и анализу разрыва между процедурным каркасом (дивидендные правила, элементы корпоративного управления) и стоимостным ядром (целеполагание в терминах стоимости и применение метрик ROIC/TSR/NPV/IRR).

Материалы и методы. Эмпирическая база сформирована на основе публичных источников за 2023-2024 гг. (годовые отчеты, дивидендные политики, разделы для инвесторов) по выборке из 51 компании четырех сегментов: голубые фишки, индекс средней и малой капитализации, индекс создания акционерной стоимости и крупнейшие непубличные. Оценка проводилась по семи аспектам, таким как стоимостное целеполагание, использование метрик VBM, программы мотивации на основе акций, дивидендная политика, риск-менеджмент, ESG-раскрытия и политика по непрофильным активам. Отсутствие раскрытий рассматривалось как индикатор слабой институционализации элемента.

Результаты. Зафиксирована устойчивая асимметрия: при широкой представленности процедурных элементов собственно стоимостные метрики и их связка с целями и стимулами внедрены ограниченно. Публичные компании, особенно голубые фишки и участники индекса создания стоимости,- институционально более зрелые, чем эмитенты из индекса средней и малой капитализации; наименее зрелыми остаются крупнейшие непубличные компании. Дивидендная дисциплина и формализованная политика по непрофильным активам выступают надежными индикаторами более высокого уровня VBM. Структура собственности формирует различающиеся профили: в компаниях с государственным участием сильнее формализация правил и портфельной политики, в частных чаще встречаются рыночно ориентированные стимулы при менее жестком закреплении стоимостных метрик.

Обсуждение и заключение. Практические выводы состоят в переходе от формальной зрелости к стоимостной механике: фиксация целей в терминах стоимости, обязательность ROIC/TSR/ NPV/IRR в инвестиционных регламентах и постаудите проектов, интеграция системы управления рисками в ценовую и сценарную модели, повышение качества и сопоставимости ESG-раскрытий.

В статье рассматриваются эволюция и современное состояние концепции устойчивого развития, раскрывается ее суть, исследуются различия в понятиях «ответственное инвестирование», «корпоративная социальная ответственность», «устойчивое развитие» и ESG. Показано, что устойчивое развитие - это глобальная концепция, затрагивающая этические и долгосрочные аспекты развития общества. В свою очередь, корпоративная социальная ответственность, представляющая собой учет компаниями экологических и социальных факторов в своей деятельности, эволюционировала до ESG-ориентированного управленческого подхода, что предполагает учет качества корпоративного управления в компании и переход от локальных ESG-инициатив к их комплексному стратегическому менеджменту. Ответственное инвестирование - это выбор инвесторами объектов для вложения капитала, основанный на ESG-принципах. Авторы анализируют различные подходы к оценке учета ESG-факторов экономическими субъектами, такие как ESG-стандарты, ESG-отчетность, ESG-рейтинги. Обосновывается необходимость стандартизации и унификации используемых инструментов. В статье приводятся основные проблемы на пути устойчивого развития и интеграции ESG-принципов в деятельность организаций: необходимость соблюдения баланса между экономическими выгодами и затратами экономических субъектов, связанных с ESG-инициативами, случаи «гринвошинга», дискредитирующие усилия компаний в сфере ESG, деглобализация экономики, в то время как достижение устойчивого развития требует согласованных усилий всех стран. Тем не менее, несмотря на существующие препятствия, авторами сделан вывод о сохраняющейся актуальности ESG-повестки и ее востребованности обществом, что будет способствовать ее постепенной имплементации в процесс управления на государственном и корпоративном уровнях.

В условиях усиливающегося экологического и социального давления устойчивое развитие становится ключевым фактором трансформации розничной торговли. В статье рассматриваются современные подходы к реализации ESG-стратегий в ритейле, а также инструменты, способствующие достижению экологических, социальных и управленческих целей. Проведен обзор типовых стратегий устойчивого развития, включая меры по снижению углеродного следа, обеспечению этичных условий труда и формированию ответственного потребления. Особое внимание уделено метрикам оценки эффективности ESG-практик, таким как уровень выбросов CO₂, доля перерабатываемых материалов, степень вовлеченности сотрудников и удовлетворенность потребителей. Выделены основные барьеры внедрения устойчивых инициатив: высокие первоначальные затраты, кадровый дефицит, слабая регуляторная база, сложности аудита цепочек поставок, риски гринвошинга и сопротивление изменениям внутри организаций. В статье предлагаются направления их преодоления, включая поэтапную цифровизацию, использование международных стандартов отчетности и партнерство с локальными поставщиками. На основе анализа кейсов международных и российских ритейлеров предложены рекомендации по интеграции устойчивого развития в бизнес-модель компании. Полученные результаты могут быть полезны для руководителей ритейл-компаний, консультантов по устойчивому развитию и исследователей в области ESG.

Статья посвящена исследованию особенностей интеграции принципов ESG (Environmental, Social, Governance) в систему управления российских предприятий индустриального (крупнопанельного) домостроения. В условиях глобального тренда на устойчивое развитие данная отрасль, играющая ключевую роль в обеспечении доступности жилья, сталкивается с необходимостью глубокой трансформации бизнес-моделей для минимизации экологического ущерба и социальных рисков. На основе контент-анализа отчетности, данных отраслевых рейтингов (RAEX) и экспертных оценок выявлен дисбаланс в развитии компонент E, S и G, а также доминирование фрагментарного подхода к внедрению ESG-практик. Установлена амбивалентность технологии крупнопанельного домостроения с точки зрения ESG, создающая как уникальные предпосылки для ресурсосбережения, так и наследуемые экологические и социальные проблемы. Результаты исследования показывают, что ключевыми сдерживающими факторами являются не столько технологические ограничения, сколько институциональные и управленческие барьеры. Сформулированы рекомендации по изменению стратегического планирования, цепочки создания стоимости и механизмов государственного стимулирования для перехода к комплексной ESG-трансформации. В результате доказано, что ключевым сдерживающим фактором является не технологическая сложность, а институционально-управленческая инерция, выражающаяся в дисбалансе компонент ESG и фрагментарности их внедрения. На основе выявленных рисков и возможностей предложена трехуровневая модель ESG-трансформации, интегрирующая операционные, тактические и стратегические инициативы. Практическая значимость работы заключается в разработке конкретных рекомендаций по модернизации производственного цикла, работе с заинтересованными сторонами и выстраиванию прозрачного корпоративного управления, адаптированных под специфику капиталоемкого индустриального домостроения.