Научный архив: статьи

Введение. В современных условиях повышенной волатильности и экономической нестабильности управление корпоративной ликвидностью приобретает приоритетное значение как в краткосрочной, так и в стратегической перспективе. Ликвидность активов становится не только индикатором текущего финансового состояния организации, но и фактором, влияющим на способность выполнять обязательства, обеспечивать операционный цикл и поддерживать инвестиционную привлекательность. Актуальность исследования усиливается тем, что в большинстве отечественных и зарубежных публикаций вопросы ликвидности рассматриваются фрагментарно, без интеграции с моделью управления активами и без учета циклических колебаний макроэкономической конъюнктуры.

Материалы и методы. В качестве объекта исследования выбрана деятельность АО «Концерн Энергомера» - промышленного холдинга со сложной структурой активов. Методологическую основу исследования составили методы структурного, сравнительного и факторного анализа, а также собственный подход к классификации зон риска потери ликвидности на базе балансовых пропорций между группами активов и обязательств различной срочности. В рамках анализа использовано сопоставление показателей ликвидности (чистый оборотный капитал) и рентабельности активов (чистая прибыль) по фазам экономического цикла.

Результаты исследования. Проведенная оценка показала, что в ряде лет наблюдается устойчивый дефицит денежных средств и их эквивалентов, не компенсируемый текущими активами, в то время как кредиторская задолженность возрастает. Зафиксировано наличие фазового дисбаланса между ликвидностью и прибыльностью: в условиях спада и кризиса одновременно снижаются оба показателя, в то время как в периоды оживления сохраняется дефицит ликвидных активов. Установлено, что политика управления ликвидностью в корпорации не соответствует принципу фазовой адаптивности и не предусматривает активное перераспределение ресурсов в зависимости от макроэкономических условий. В результате нарушается принцип сбалансированности структуры активов по степени ликвидности, что увеличивает риск несвоевременного исполнения обязательств и снижает устойчивость операционного цикла.

Обсуждение и заключение. Разработан последовательный инструментарий оценки, включающий четыре критерия балансовой устойчивости: соотношение наиболее ликвидных активов и срочных обязательств, анализ зоны покрытия активов, классификацию зон риска и сопоставление с фазами экономического цикла. Результаты исследования подтверждают необходимость адаптации текущей модели управления активами с учетом рисков ликвидности. Полученные выводы позволяют использовать предложенный методический подход в целях корпоративного финансового мониторинга, антикризисного планирования и повышения эффективности распределения финансовых ресурсов.

Введение. В условиях неопределенности и ограниченности финансовых ресурсов, с одной стороны, именно финансово устойчивые организации малого, среднего, крупного бизнеса могут обеспечивать полноценные процессы цифровой трансформации, а с другой стороны, цифровизация положительно влияет на бизнес-процессы организации, повышая тем самым ее финансовую устойчивость, свидетельствуя о взаимосвязи, взаимообусловленности этих процессов, которые необходимо оценивать специальными показателями, характеризующими финансовую устойчивость организации.

Цель. Обосновать необходимость оценки цифровой трансформации бизнес-процессов организации показателями финансовой устойчивости как с точки зрения влияния на их состояние, так и предопределения.

Материалы и методы. В процессе исследования изучены работы российских авторов, указывающие на необходимость комплексного использования цифровых инструментов, снижение рисков финансовой сферы. Акцентируют внимание на традиционном бухгалтерском подходе к оценке финансовой устойчивости организации, процессном подходе, рассматривают цифровую трансформацию в рамках процессного подхода, соотношение традиционного подхода к оценке цифровой трансформации с экспертной оценкой, выделяют ключевые компоненты, определяющие эффективность и направленность бизнес-процесса.

Результаты и обсуждение. В теоретической области исследования выделены основные признаки, свойственные понятию «финансовая устойчивость» организации; определены параметры сравнения основных типов программ целевого назначения - цифровая трансформация бизнес-процессов; представлена сущность реинжиниринга по специальным характеристикам; аргументирован двойственный характер финансовой устойчивости организации.
В методической области исследования представлены традиционный, процессный подходы к оценке финансовой устойчивости организации; обосновано, что синтез традиционного, процессного подходов к оценке финансовой устойчивости организации - ключевое направление ее оценки во взаимосвязи с цифровой трансформацией; определены и охарактеризованы основные типы программ целевого назначения - цифровая трансформация бизнес-процессов.

Заключение. В результате обоснована теоретическая и практическая значимость оценки цифровой трансформации бизнес-процессов организации показателями финансовой устойчивости, что расширяет изучение теоретико-методических аспектов ее оценки в условиях цифровизации.