Статья: Факторы формирования справедливой стоимости акций ПАО «Норильский Никель» (2026)

Читать онлайн

Целью исследования является выявление степени влияния макроэкономических, отраслевых и внутренних факторов на справедливую стоимость акций ПАО «ГМК Норильский никель» в условиях макроэкономической и геополитической нестабильности.

Методы. Основным инструментарием выступает корреляционно-регрессионный анализ, позволяющий выявить статистически значимые взаимосвязи между справедливой стоимостью акций и совокупностью корпоративных, отраслевых и макроэкономических переменных. Анализ проводился с использованием языка программирования R, обладающего широким набором статистических пакетов и средств визуализации. Предварительно проведена проверка стационарности временных рядов с применением ADF-теста, устранена нестационарность путем дифференцирования. Для построения модели использована множественная линейная регрессия с последующей диагностикой остатков.

Результаты работы. Корреляционный анализ показал, что мировые цены на никель и индекс IMOEX являются ключевыми положительными факторами, влияющими на справедливую стоимость акций ПАО «ГМК Норильский никель». Между переменными также выявлены значимые связи: мировые цены на никель и медь коррелируют между собой; индекс IMOEX и курс USD/RUB положительно связаны; связь RVI (Russian Volatility Index) и доходности ОФЗ указывает на рост неопределенности и ставок; ROA и ROE логично коррелируют; долговая нагрузка слабо отрицательно связана с ROE. Построенная модель продемонстрировала высокую статистическую значимость и устойчивость, отсутствие мультиколлинеарности и гетероскедастичности. Она объясняет основную долю вариации справедливой стоимости акций за период 2015–2024 гг.

Выводы. Проведенное исследование подтверждает статистическую значимость отраслевых и общерыночных факторов в формировании справедливой стоимости акций металлургических компаний. Разработанная модель на основе результатов корреляционного анализа обладает прикладным потенциалом для прогнозирования и поддержки принятия решений в условиях высокой неопределенности. Полученные результаты могут быть использованы инвесторами при оценке инвестиционной привлекательности ПАО «ГМК Норильский никель», а также в корпоративном управлении для повышения устойчивости к внешним шокам.

Ключевые фразы: справедливая стоимость акций, МЕТАЛЛУРГИЯ, корреляционный анализ, РЕГРЕССИОННЫЙ АНАЛИЗ, волатильность, никель, imoex
Автор (ы): Терентьев Антон Александрович (Terentev A. A.), Ветошкина Елена Юрьевна (Vetoshkina E. Y.), Дашин Андрей Константинович (Dashin A. K.)
Журнал: МИР (МОДЕРНИЗАЦИЯ. ИННОВАЦИИ. РАЗВИТИЕ)

Предпросмотр статьи

Идентификаторы и классификаторы

SCI
Экономика
УДК
336.76. Биржевое дело. Денежный рынок. Рынок капитала. Управление частным состоянием
Для цитирования:
ТЕРЕНТЬЕВ А. А., ВЕТОШКИНА Е. Ю., ДАШИН А. К. ФАКТОРЫ ФОРМИРОВАНИЯ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ ПАО «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ» // МИР (МОДЕРНИЗАЦИЯ. ИННОВАЦИИ. РАЗВИТИЕ). 2026. ТОМ 17, № 1
Текстовый фрагмент статьи
Будьте первым, кто начнет обсуждение

Если у вас возникли вопросы или появились предложения по содержанию статьи, пожалуйста, направляйте их в рамках данной темы.