Цель. Создать методическую основу выбора оптимальной технологии для формирования трансграничной платежной инфраструктуры по критерию децентрализации ключевых субъектов финансовой системы.
Методы. Структурный анализ объектов, системный подход, сервисный подход, метод структурно-матричного анализа понятий, метод исследования от общего к частному, метод сравнительного анализа.
Результаты работы. Платежные институты и инфраструктура отнесены к основным факторам влияния на качественные и количественные характеристики трансграничных платежей. Улучшение таких характеристик можно осуществить путем формирования трансграничной платежной инфраструктуры на основе технологии распределенного реестра, позволяющей внедрить более равноправные отношения между ее пользователями. К особенностям трансграничной платежной инфраструктуры на основе технологии распределенного реестра относятся механизмы формирования, использования, поддержания тождественности и защиты процессов, объектов и данных, обеспечивающие ей требуемый функционал. В результате сравнительного анализа с системами централизованной обработки данных, показаны преимущества использования технологии распределенного реестра для формирования трансграничной платежной инфраструктуры. Определены признаки трансграничности платежа через разбиение платежа на фрагменты и выделение пар субъектов платежа, находящихся в разных юрисдикциях. Установлено, что ряд субъектов трансграничного платежа может находиться вне платежного пространства и при определенных обстоятельствах не выполнять свой функционал. Предложены числовые показатели уровня зависимости трансграничного платежа от действий субъектов, находящихся вне платежного пространства. Построена модель децентрализованной трансграничной платежной инфраструктуры, содержащая один структурный уровень и интегрированный платежный токен.
Выводы. Предложенная модель может быть использована в качестве методического фундамента для практической реализации задачи формирования трансграничной платежной инфраструктуры, обладающей достаточным уровнем децентрализации ключевых субъектов, отвечающей потребностям экономических агентов в осуществлении трансграничных платежей и имеющей долгосрочные перспективы развития.
Цель. Сформировать модель платежного токена на основе анализа основных экономических характеристик токена, таких как обеспеченность, стабильность стоимости, ликвидность и волатильность.
Методы. Гетеродоксальный, системный, структурно-функциональный, институциональный, кибернетический и прагматический методологические подходы к формированию трансграничной платежной инфраструктуры на основе технологии распределенного реестра; методы математического моделирования: метод описательной статистики, индексный метод, метод нормализации, численные методы оптимизации.
Результаты работы. Сформирована модель платежного токена на базе стабильной корзины валют. Определены оптимальные количественные характеристики платежного токена для применения в трансграничной платежной инфраструктуре на основе технологии распределенного реестра. Для трансграничного платежного пространства стран БРИКС целесообразно использовать платежный токен, обеспеченный стабильной корзиной валют, состоящей из китайского юаня, российского рубля, индийской рупии и бразильского реала. Путем минимизации оптимизационной функции определены коэффициенты национальных валют в стабильной корзине фонда обеспечения платежного токена трансграничного платежного пространства стран БРИКС. Разработана альтернативная модель платежного токена, обеспеченного корзиной валют стран Запада: доллара США, евро, фунта стерлингов, йены. Показано, что волатильность токенов на основе корзины валют с весами, оптимизированными в рамках сформированной модели, значительно ниже волатильности любой отдельной валюты.
Выводы. В подсистеме денежного оборота трансграничной платежной инфраструктуры на основе технологии распределенного реестра рационально использовать платежный токен, удовлетворяющий экономическим характеристикам обеспеченности, стабильности стоимости, ликвидности и низкой волатильности. Такой токен обеспечит бесперебойное функционирование и доступность осуществления трансграничных расчетов для экономических субъектов стран-участниц трансграничного платежного пространства БРИКС. Применение инвариантного индекса стоимости валюты при формировании модели платежного токена обеспечивает независимую от выбора базовой валюты методологическую основу для оптимизации числовых показателей его экономических характеристик.