Статья: ОЦЕНКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ КРИВЫХ ДОХОДНОСТИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА РОССИИ (2025)

Читать онлайн

В работе анализируется подход к прогнозированию траектории ставки денежного рынка RUONIA (прокси ключевой ставки), основанный на линейной комбинации значений кривых доходности свопов ROISfix, которые отражают рыночные ожидания относительно дальнейшей траектории ставки, и прогнозов модели векторной авторегрессии, включающей макроэкономические переменные. Для построения кривых доходности применяются модели Нельсона - Сигеля и Свенссона. Согласно полученным результатам, для горизонтов от одного года применение предложенной комбинации повышает точность прогнозов по сравнению с рыночными прогнозами, тогда как на коротких горизонтах более точными оказываются ожидания рынка. В рамках исследования также проанализировано влияние шока денежно-кредитной политики (ДКП) на параметры кривой доходности с помощью метода локальных проекций и показано, что шок ДКП изменяет форму рыночных прогнозов, воздействуя на кривую доходности на всех временных горизонтах и повышая долгосрочные ожидания ставки на 1 процентный пункт. Для проверки применимости модели на практике была проведена симуляция монетарного шока 28 февраля 2022 г.

Ключевые фразы: нельсон - сигель, свенссон, МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ, шок дкп, кривые доходности, КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА
Автор (ы): ФЕДОРОВ Д. (FEDOROV D.), МАГЖАНОВ Т. (MAGZHANOV T.), КАРТАЕВ Ф. (KARTAEV F.)
Журнал: ДЕНЬГИ И КРЕДИТ

Предпросмотр статьи

Идентификаторы и классификаторы

SCI
Экономика
УДК
33. Экономика. Народное хозяйство. Экономические науки
Для цитирования:
ФЕДОРОВ Д., МАГЖАНОВ Т., КАРТАЕВ Ф. ОЦЕНКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ КРИВЫХ ДОХОДНОСТИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА РОССИИ // ДЕНЬГИ И КРЕДИТ. 2025. Т. 84 № 2
Текстовый фрагмент статьи
Будьте первым, кто начнет обсуждение

Если у вас возникли вопросы или появились предложения по содержанию статьи, пожалуйста, направляйте их в рамках данной темы.