Статьи в выпуске: 4
В статье представлен обзор возможностей использования поведенческой экономики для стимулирования финансово грамотного поведения населения. Выделено два ключевых направления: воздействие на поведение людей (через обучение финансовой грамотности, развитие финансовой культуры, повышение внимательности и предоставление инструментов борьбы с когнитивными искажениями) и воздействие на среду принятия решений (через подталкивание к принятию грамотных решений, регулирование и изменение информационной среды). Обсуждаются особенности, перспективы и ограничения каждого подхода с учетом международного и российского опыта. В статье подчеркивается важность кастомизированного подхода к разным социально-демографическим группам, а также экспериментального тестирования эффективности разных поведенческих инструментов перед массовым внедрением и обсуждаются ключевые этические риски и вызовы, связанные с использованием поведенческой экономики для стимулирования финансово грамотного поведения.
В работе представлена модифицированная полуструктурная новокейнсианская модель в разрывах для макрорегиона «Юг». К основным особенностям модели относятся разделение экономики на макрорегион«Юг», остальную Россию и внешний сектор; выделение в инфляции компонент продовольственных и непродовольственных товаров, а также жилищно-коммунальных услуг (ЖКУ) и услуг без ЖКУ; учет секторов специализации макрорегиона - сельского хозяйства и туризма; включение фискального блока и блока рынка труда с описанием динамики заработной платы и безработицы; учет ограничений на движение капитала в условиях непокрытого паритета процентных ставок. Адекватность модели подтверждена анализом импульсных откликов макропеременных на шоки, а также декомпозицией разрыва выпуска и инфляции. Модель позволяет формировать согласованные прогнозы ключевых экономических показателей макрорегиона «Юг» и оценивать влияние денежно-кредитной политики на его экономику.
В работе анализируется подход к прогнозированию траектории ставки денежного рынка RUONIA (прокси ключевой ставки), основанный на линейной комбинации значений кривых доходности свопов ROISfix, которые отражают рыночные ожидания относительно дальнейшей траектории ставки, и прогнозов модели векторной авторегрессии, включающей макроэкономические переменные. Для построения кривых доходности применяются модели Нельсона - Сигеля и Свенссона. Согласно полученным результатам, для горизонтов от одного года применение предложенной комбинации повышает точность прогнозов по сравнению с рыночными прогнозами, тогда как на коротких горизонтах более точными оказываются ожидания рынка. В рамках исследования также проанализировано влияние шока денежно-кредитной политики (ДКП) на параметры кривой доходности с помощью метода локальных проекций и показано, что шок ДКП изменяет форму рыночных прогнозов, воздействуя на кривую доходности на всех временных горизонтах и повышая долгосрочные ожидания ставки на 1 процентный пункт. Для проверки применимости модели на практике была проведена симуляция монетарного шока 28 февраля 2022 г.
В работе оценивается рыночная власть банков в российском банковском секторе с помощью показателей наценок по кредитам и депозитам, исследуется связь наценок с размером банка и концентрацией рынка, а также рассматривается зависимость между наценками и реакцией банков на меры денежно-кредитной политики (ДКП) в условиях неоднородной банковской среды. Показано, что более высокие наценки по кредитам связаны с более быстрым ростом и более медленным снижением ставок по кредитам при соответствующих изменениях ключевой ставки. В то же время более высокие наценки по депозитам ассоциируются с более медленным ростом и более быстрым снижением ставок по депозитам. Банки с высокими наценками по депозитам склонны поддерживать больший объем депозитов и сильнее реагировать на изменения ДКП, в частности, они активнее наращивали депозиты во время смягчения ДКП в выборочный период (2017-2021 гг.).