Публикации автора

Введение. Исследование механизма передачи монетарного воздействия финансового рынка в реальный сектор экономики является актуальным в условиях хронического недофинансирования инвестиций в основные фонды российских предприятий. Поэтому целью исследования является построение агрегированного канала трансмиссии для оценки инфляции, которая будет наблюдаться при реально достижимом экономическом росте.

Материалы и методы. При проведении исследования были использованы данные официальной статистики, в том числе сведения Банка России за период с 2002 по 2024 год включительно, а также результаты научных публикаций российских и зарубежных ученых. Применены статистические методы исследования, процессы Винера и учтены основные предпосылки построения динамических стохастических моделей общего экономического равновесия.

Результаты исследования. Для учета влияния денежно-кредитной политики на объёмы производства в реальном секторе экономики была предложена структура единого канала денежно-кредитной трансмиссии. Экономическая сущность этого канала была описана при помощи динамической стохастической модели. Построенная модель, включающая в себя детерминированные и стохастические уравнения, учитывает специфику современной российской экономики: в модель вошли только те уравнения, которые описывают работу действительно функционирующих трансмиссионных каналов в России.

Обсуждение и заключение. В статье сделан вывод о том, что экономический рост в 2,4% вполне достижим при инфляции в 6,5%. Однако для достижения более высокого роста ВВП, как показывают расчеты, нужно перейти к инновационной модели экономического роста, в которой основное приращение валового продукта будет достигаться не за счет привлечения в производство новых рабочих рук, а благодаря роботизации и автоматизации основных производственных процессов.

Предмет исследования — динамика объемов реального и номинального ВВП России за период 1995-2024 гг. включительно. В данном исследовании оценено влияние денежной массы на темпы экономического роста в РФ и уровень инфляции, а также выполнен прогноз такого воздействия на 2025 г. Цель исследования — определить при помощи количественных методов степень воздействия денежной массы на динамику российского ВВП и инфляции для выявления направления и пределов монетарного управления экономикой. Актуальность проведенного исследования состоит в том, что полученные результаты позволяют ускорить темпы экономического роста в России. Результатом исследования выступают построенная стохастическая модель годового сбалансированного приращения денежной массы, а также подтвержденная нелинейная статистическая взаимосвязь между динамиками приращений денежной массы и ВВП. В качестве метода анализа использовано динамическое моделирование денежного предложения. Построенная авторами модель, включающая в себя кейнсианскую функцию спроса на денежную массу и неоклассическую производственную функцию Кобба-Дугласа, аппроксимирующую динамику ВВП, помогла рассчитать годовой объем прироста денежной массы (агрегат М2), ускоряющий темпы прироста ВВП в современных экономических условиях. В процессе проведения исследования была подтверждена нелинейная зависимость между динамикой денежной массы и приращением ВВП, что позволило оценить необходимое приращение денежной массы в стране для ускорения роста объемов российского ВВП. Получен результат, подтверждающий, что не следует искусственно сдерживать рост денежной массы, так как проведенный анализ временных рядов при помощи векторной авторегрессии зафиксировал положительное влияние роста денежной массы на динамику российского ВВП и отсутствие какого-либо ее воздействия на динамику инфляции.

В статье рассматривается один из сценариев создания новой резервной валюты стран Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) для снижения валютных издержек в их торговых операциях, усиления интеграционных процессов на евразийском пространстве, увеличения инвестиционного потенциала развивающихся стран Азии и стимулирования устойчивого экономического роста. Целью данного исследования является выяснение целесообразности и перспектив создания этой валюты. В статье представлены результаты математического моделирования оптимальной структуры портфеля залоговых активов с возможным выпуском новой резервной валюты странами ШОС. Сделан вывод о том, что в настоящее время лучшими резервными активами из проанализированных могут быть китайский юань, индийская рупия и золото. Можно предположить, что при прочих равных условиях ожидаемая доходность новой резервной валюты стран ШОС будет относительно устойчива к колебаниям мирового валютного рынка, а ее волатильность ниже, чем колебания стоимости юаня и золота. На основании расчетов показано, что золото может быть лучшим залоговым активом стран ШОС. При прочих равных условиях доказывается возможность выпуска резервной валюты стран ШОС в виде стейбл-коинов, которые аккумулируют в себе все лучшие свойства криптовалют и фидуциарных денег. Результаты исследования показывают, что создание новой резервной валюты странами ШОС может быть одним из потенциальных инструментов по снижению транзакционных издержек торгово-экономических взаимодействий в рамках данной группы стран.