Статья: КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ВЕДУЩИХ МИРОВЫХ ПУБЛИЧНЫХ НЕФТЕГАЗОВЫХ КОРПОРАЦИЙ КАК ПОКАЗАТЕЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОТЕЧЕСТВЕННЫХ ВЕРТИКАЛЬНО ИНТЕГРИРОВАННЫХ НЕФТЕГАЗОВЫХ КОМПАНИЙ (2023)

Предмет. Дальнейшее развитие института судебных бухгалтерских экспертиз предполагает разработку различных методик их производства. Методика бухгалтерской экспертизы должна содержать перечень документов бухгалтерского учета как основных объектов исследования. Полный и подробный перечень значительно повысит качество предложенной методики.

Цели. Определение места документов бухгалтерского учета в системе объектов судебно-бухгалтерской экспертизы, а также их обобщение, группировка и значимость с точки зрения проведения экспертного исследования.

Методология. Применены методы синтеза и анализа, системного подхода, сравнения и группировки.

Результаты. Рассмотрены различные точки зрения по определению объектов судебно-бухгалтерской экспертизы. Сгруппированы и обобщены все документы бухгалтерского учета с указанием нормативно-правовых источников их утверждения.

Выводы. Объекты судебно-бухгалтерской экспертизы - закрепленные в материалах дела и предусмотренные процессуальным законодательством источники информации, которыми могут являться только документы. К общим объектам относятся документы организации и прежде всего документы бухгалтерского учета. Наиболее часто исследуются первичные учетные документы и регистры бухгалтерского учета. Бухгалтерская (финансовая) отчетность исследуется редко, как правило, в случаях проведения финансового анализа. При разработке методического обеспечения судебно-бухгалтерских экспертиз возможно составление достаточно подробных, а не обобщенных перечней документов бухгалтерского учета, необходимых для исследования.

Предмет. Прогнозирование значений спредов доходности на первичном рынке корпоративных облигаций стран БРИКС. Выборка включает в себя облигации из всех стран БРИКС. Исследование проводилось на данных по облигациям компаний реального сектора экономики.

Цели. Выбрать подходящую конфигурацию искусственной нейронной сети и список входных переменных (экономических показателей) для прогнозирования спредов доходности. Проверить способность полученной нейронной сети прогнозировать спреды доходности корпоративных облигаций на данных по странам БРИКС и по России в частности.

Методология. Исследование проводилось на двух не связанных между собой наборах данных, полученных из разных источников. В первый набор данных входят только российские рублевые корпоративные облигации. Во второй - облигации компаний из всех стран БРИКС. Вначале была выбрана конфигурация нейронной сети, позволяющая получать приемлемые прогнозы на данных по России. Далее как на данных по России, так и на данных по странам БРИКС отбирались модели (списки независимых переменных), позволяющие получить наиболее точные прогнозы. Прогнозирование осуществлялось следующим образом: вначале нейронная сеть обучалась на данных за пять лет, затем на данных за шестой год строился прогноз. После построения прогноза оценивалось качество получаемого прогноза.

Результаты. В модели, рассчитываемой на наибольшем числе наблюдений и не учитывающей особенностей компании эмитента, для ~75% наблюдений ошибка прогноза не превышает 200 базисных пунктов. В остальных моделях результаты еще лучше.

Выводы. Выбранный способ прогнозирования применим на данных как по России, так и на данных по странам БРИКС.

Предмет. Уменьшение количества присутствующих на рынке страховых компаний, незначительная доля страховых премий в ВВП, а также низкая плотность страхования делают необходимым осмысление проблемы внедрения инновационных подходов во все сферы деятельности страховщиков. Предметом исследования является анализ инновационных инициатив на страховом рынке.

Цели. Одной из наиболее применимых концепций инновационного процесса является концепция реализации новшества как инновации в процессе рыночного обмена, когда потребитель готов приобретать его за цену, обеспечивающую дополнительную ренту продавцу. С этих позиций проводится анализ эффективности внедрения в бизнес-процессы страховых компаний новшеств, связанных с инициативами регулятора рынка.

Методология. При анализе эффективности внедряемых новшеств для развития страхового рынка применяются положения теории стейкхолдеров (теории заинтересованных сторон), исходя из которой управление компанией эффективно, если обеспечивает интересы заинтересованных сторон, участвующих в ресурсном обмене. Инновации обеспечивают эффективность этого обмена для реализующей компании, если повышают уровень удовлетворенности сторон. В противном случае инновационный проект не может считаться реализованным. Для обоснования авторских позиций использованы методы статистического и графического анализа.

Результаты. Сформулированы специальные показатели оценки эффективности расходов на проекты по внедряемым на страховом рынке новшествам, анализ которых позволяет сделать вывод о приобретении этими новшествами статуса инноваций. Показатели могут быть использованы для планирования и контроля рентабельности внедряемых инновационных проектов.

Выводы. Исследование позволяет сделать вывод о неэффективности новшеств, внедряемых по инициативе Банка России, для развития страхового рынка. Для такого слабо развитого страхового рынка, как российский, характерна высокая чувствительность всех заинтересованных лиц к уровню отдачи на производимые за их счет затраты для внедрения новшеств. Если такой отдачи нет, то и без того низкая привлекательность страхования на рынке инвестиций, рынке персонала и главное - на страховом рынке создает основу для все большей монополизации.

Предмет. Анализ использования инструмента РЕПО банками и Банком России как важного механизма регулирования и повышения ликвидности банковского сектора.

Цели. Изучение операций РЕПО, а также институциональных различий в доступе к финансированию посредством механизма РЕПО системно значимыми и др. банками.

Методология. Проведен анализ международного опыта, применялись методы логического анализа.

Результаты. Рассмотрены риски использования РЕПО банками для оптимизации отчетности, имеющие место в международной практике. Разобран пример небольшого регионального банка, вовлеченного в активные операции РЕПО, в сравнении с системно значимым. Постулируется наличие институциональных различий в доступе банков к финансированию посредством РЕПО.

Выводы. Российский банковский сектор находится в процессе существенной трансформации и консолидации. Небольшие кредитные организации оказываются под давлением, в связи с чем вынуждены повышать уровень риска, что не позволяет избежать попадания в «институциональную ловушку» доступа к финансированию (в том числе с использованием РЕПО) по сравнению с системно значимыми банками.

Предмет. Глобализация мировых экономических процессов связана с усилением конкуренции и увеличением рисков, которые в конечном счете могут привести бизнес к банкротству. Стратегические альянсы являются одной из форм повышения устойчивости бизнеса, однако инструментарий диагностики рисков банкротства компаний, входящих в стратегические альянсы, отсутствует.

Цели. Разработка экономической модели оценки вероятности банкротства, предназначенной для системы контроллинга рисков компаний, входящих в стратегические альянсы.

Методология. Методологической основой исследования послужили научные труды зарубежных и российских ученых, экспертные, математические и аналитические методы, а также системный подход к решению проблемы диагностики вероятности банкротства.

Результаты. Разработана риск-ориентированная экономическая модель как совокупность экономических показателей, критериев и методов оценки риска банкротства компаний, входящих в стратегические альянсы.

Выводы. Использование предлагаемого подхода к решению проблемы диагностики вероятности банкротства, основанного на экспертных, математико-статистических и аналитических методах, позволяет учесть специфику рисков компаний, входящих в стратегические альянсы за счет механизма гибкого построения системы показателей, их ранжирования и присвоения весовых значений, отображающих вклад того или иного фактора, а также сгенерировать объективный и обоснованный показатель уровня рискоустойчивости. Предложенная экономическая модель оценки рисков банкротства может найти применение в системе контроллинга и аудите эффективности бизнеса, при проведении обзорных проверок, аудите группы компаний, а также подготовке корпоративной отчетности компаний в области устойчивого развития.