Публикации автора

В исследовании рассматривается влияние членов советов директоров, работавших в российских банках, у которых отозвали лицензию, на результаты деятельности нефинансовых компаний. С 2013 г. Банк России проводит реформы в финансовом секторе, в том числе создается «черный список» лиц с неудовлетворительной деловой репутацией из-за связей с нестабильными банками. Анализируя директоров ликвидированных банков, мы исследуем, могут ли их практики корпоративного управления негативно влиять на результаты компаний при включении руководителей из таких банков в советы директоров. На основе данных российских публичных компаний из индекса MICEXBMI и банков за 2013-2020 гг., с использованием модели Хекмана, мы обнаружили, что назначение более одного директора из ликвидированных банков приводит к значительному снижению показателя соотношение рыночной стоимости к балансовой, или отношение цены к балансовой стоимости (market-to-book, M/B) и рентабельности активов (ROA). Последствия зависят от причины отзыва лицензии: нарушение законодательства снижает ROA (операционная неэффективность), а финансовые причины снижают M/B (недоверие инвесторов). Вопреки ожиданиям, связь с государственными или системно значимыми банками не смягчает этих результатов. Результаты нашего исследования свидетельствуют о влиянии нестабильности банковского сектора на результаты деятельности компаний на развивающихся рынках.