В статье объектом исследования являются события, связанные с финансовыми рисками последних пяти лет. Анализируются два типа участников рынка - финансовые институты и крупные частные предприятия - с целью выявления причин и механизмов передачи рыночных, кредитных, операционных рисков, а также рисков финансирования инвестиционных проектов. На примере типичных случаев, таких как банкротство банка Silicon Valley, банкротство компании Credit Suisse и долговой кризис фирмы Hainan Airlines, анализируются причины риска, которому подвергаются финансовые институты при использовании финансовых инструментов, и выявляются общие проблемы в управлении рисками: отсутствие стресс-теста ликвидности, недостаточный механизм изоляции бизнеса, запаздывающее раннее предупреждение о риске и спекулятивная тенденция с высоким левериджем. Исследование показывает, что для укрепления стабильности финансовым учреждениям необходимо создать систему разделения рисков путем межведомственного разделения и, при необходимости, создать отдельные дочерние компании в зависимости от вида деятельности (коммерческие банки, инвестиционные банки, управление активами, трасты, фонды и т. д.), а компаниям - создать систему резервирования рисков и регулировать поведение при хеджировании. Кроме того, исследование рекомендует регуляторам применять технологии смарт-контрактов и другие цифровые решения для блокировки риска трансграничных инвестиций и хеджирования финансового поведения предприятий для мониторинга аномального торгового поведения, а в случае кросс-хеджирования - вносить динамические коррективы в зависимости от коэффициента дисконтирования продукта, изменения базисной разницы между фьючерсным и спотовым рынками и других факторов. Система систематического предотвращения и контроля рисков строится на основе двойного пути институционального дизайна и технологических инноваций для поддержания стабильности финансового рынка.
Современная банковская индустрия переживает период кардинальных трансформаций, обусловленных стремительным развитием финансовых технологий (FinTech). Цифровизация банковских услуг, внедрение искусственного интеллекта, блокчейн-технологий, мобильных платформ и других инновационных решений кардинально меняют традиционные бизнес-модели кредитных организаций. Однако, по мнению авторов, воздействие финансовых технологий на прибыльность банков носит неоднородный характер. Различные типы банков - крупные системно значимые институты, региональные банки, специализированные кредитные организации - демонстрируют разнообразные паттерны адаптации к технологическим изменениям и получают различные экономические эффекты от цифровой трансформации. Актуальность исследования обусловлена необходимостью глубокого понимания механизмов влияния финтех-решений на финансовые результаты банков для выработки эффективных стратегий развития кредитных организаций в условиях цифровой экономики. В рамках настоящей статьи авторами проведен анализ дифференцированного воздействия финансовых технологий (FinTech) на прибыльность различных категорий коммерческих банков. Используя данные коммерческих банков и применяя модель фиксированных эффектов с инструментальными переменными, авторами обнаружена значительная гетерогенность во влиянии FinTech на банковскую прибыльность. Результаты показывают, что крупные государственные банки демонстрируют положительную корреляцию между внедрением FinTech и рентабельностью активов (ROA), в то время как небольшие региональные банки испытывают краткосрочное снижение прибыльности с последующим восстановлением. Исследование вносит вклад в понимание механизмов цифровой трансформации банковского сектора и предоставляет рекомендации для регулятора и банковского менеджмента.