Статья: Динамическая модель управления BSF-портфелем без ограничений (2025)

Читать онлайн

Цели. Рассматриваются модели управления инвестиционными портфелями, носящими динамический характер, проводится сравнение исследований, посвященных BSF-портфелям (состоящим из безрискового актива (bond), акции (stock) и потока платежей (cash flow)) с древовидной структурой цен рискового актива. Целью работы является разработка динамической модели управления BSF-портфелем, включающим безрисковый, рисковый активы и депозит. В отличие от проведенных ранее исследований, в разрабатываемой модели цены рискового актива изменяются случайным образом, следуя древовидной структуре. К исследованию предлагается два подхода формирования портфеля: 1) начальный капитал вкладывается в безрисковый актив, управление происходит за счет рискового актива; 2) начальный капитал вкладывается в рисковый актив, управление происходит за счет безрискового актива.

Методы. Использована биномиальная модель для моделирования цен рискового актива. Динамическая модель управления на основе древовидной структуры цен рискового актива позволяет учитывать изменения в ценах активов. Сравнительный анализ результатов моделирования выявляет оптимальный способ управления.

Результаты. Разработана динамическая модель управления BSF-портфелем без ограничений. Показано, что динамическая модель управления на основе древовидной структуры цен рискового актива позволяет повысить точность оценки объема вложений от 2.4 до 2.7 раз для первого подхода и от 1.7 до 2.7 раз – для второго. Повышение точности оценки объемов вложений по сравнению с ранее предложенными моделями достигается путем усреднения цен по различным вершинам дерева.

Выводы. Проведенное исследование позволяет говорить о том, что применение динамической модели управления, основанной на древовидной структуре цен, позволяет значительно повысить точность оценки объема вложений в инвестиционный портфель.

Ключевые фразы: оптимальное управление, динамическая система со случайными параметрами, дина- мическое программирование, инвестиционный портфель, слежение за эталонным портфелем, биномиальная структура цен рискового актива
Автор (ы): Викторенко Елена Владимировна, Мицель Артур Александрович
Журнал: RUSSIAN TECHNOLOGICAL JOURNAL

Предпросмотр статьи

Идентификаторы и классификаторы

УДК
330.322.54. Определение рентабельности инвестиций. Учет инвестиций. Определение эффективности инвестиций
519.224.22. Точные распределения
519.246.8. Анализ временных рядов
Для цитирования:
ВИКТОРЕНКО Е. В., МИЦЕЛЬ А. А. ДИНАМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ BSF-ПОРТФЕЛЕМ БЕЗ ОГРАНИЧЕНИЙ // RUSSIAN TECHNOLOGICAL JOURNAL. 2025. № 2, ТОМ 13
Текстовый фрагмент статьи