Одним из самых обсуждаемых вопросов среди экономистов разных стран мира является вопрос об оптимальной денежно-кредитной политике, которая, согласно современным макроэкономическим концепциям, является не единственным фактором, влияющим на объем денежной массы в стране. Дискуссионный характер вопроса об эндогенности предложения денег привел к множеству эмпирических исследований на основе данных по разным странам и временным периодам. Наиболее распространенными подходами является тестирование гипотезы об эндогенности предложения денег с помощью построения моделей векторной авторегрессии и коррекции ошибок. Результаты прикладных оценок свидетельствуют преимущественно о подтверждении гипотезы об эндогенности денежного предложения не только в развитых странах, но также и в развивающихся. Приведены примеры исследований, где эндогенность денег не опровергается в стране с фиксированным обменным курсом, в стране с многовалютным режимом, а также с гиперинфляцией. Таким образом, подтверждение данной теории получает все большее распространение. Однако, результаты исследований на различных временных промежутках для России имеют противоречивый характер. В данной статье было проведено попарное тестирование взаимосвязей между денежными агрегатами и показателями объемов кредитования как на номинальных данных, так и на реальных сезонно скорректированных. Анализ проводился на двух временных интервалах: январь 2010 – сентябрь 2020 гг. и октябрь 2020 – январь 2024 гг., в ходе которого были получены схожие результаты. Кроме того, на тех же выборках проведен комплексный анализ взаимосвязей ключевых макроэкономических показателей, который привел к важным выводам. В данных моделях не опровергается зависимость денежной массы от объемов банковского кредитования. Кроме того, новым результатом является статистически значимое положительное краткосрочное влияние процентной ставки на инфляцию, что подтверждает точку зрения С. Ю. Глазьева – рост процентных ставок ведет к повышению издержек у заемщиков, вследствие чего увеличивается себестоимость продукции и цены. Таким образом, на всем исследуемом периоде не опровергается влияние эндогенных факторов на колебания денежных агрегатов в России.