В статье исследуется взаимосвязь между макроэкономическими циклами и динамикой цен на ключевые сырьевые материалы микро- и оптоэлектронной промышленности (кремний, германий, галлий, индий, селен) в ретроспективе периода 1990–2025 гг. Актуальность работы обусловлена высокой волатильностью рынка этих материалов и их критической важности для таких отраслей, как производство полупроводников. Цель исследования – проверить гипотезу о том, что ценовые тренды на указанные материалы могут выступать индикатором общего состояния и циклических колебаний в электронной индустрии. Методологическую основу составляет системный подход, объединяющий ретроспективный анализ рыночных данных (USGS, SEMI) с положениями циклических экономических теорий, в частности, волновой теории Эллиотта и концепции «сырьевых суперциклов». На основе анализа ценовой динамики выделено пять характерных периодов, каждый из которых сопоставлен с ключевыми событиями в технологическом развитии и мировой экономике. Результаты исследования показали неоднозначный характер связи. В ранние периоды (начало 1990-х – середина 2000-х гг.) цены на большинство материалов не отражали общего роста электронного сектора, определяясь специфическими факторами (структурные изменения рынков, действия государственных резервов, политические события). Однако с середины 2000-х гг., с началом глобального сырьевого суперцикла и бурным ростом солнечной энергетики, динамика цен на поликремний, галлий и германий стала более синхронизированной с макроэкономическими трендами и инвестиционной активностью в секторе. Кризисные явления (2008, 2012, 2019 гг.) и последующие восстановления также находили отражение в ценах. Показано, что использование исторических ценовых паттернов в качестве инструмента прогнозирования требует крайней осторожности. Ценовая динамика исследуемых в совокупности материалов начала выступать индикатором состояния отрасли лишь в определенных условиях, когда рынки достигли значительных объемов и попали под влияние спекулятивного капитала и масштабных технологических сдвигов. Сделан вывод о нелинейности и обусловленности связи «цена-конъюнктура», что ограничивает прямое применение циклических моделей (типа Эллиотта) для надежного прогнозирования, но не отменяет их аналитической ценности для ретроспективного понимания рыночных механизмов.
The article examines the relationship between macroeconomic cycles and price dynamics for key raw materials in the micro- and optoelectronic industries (silicon, germanium, gallium, indium, selenium) in the retrospective of the period 1990–2025. The relevance of the work is due to the high volatility of the market for these materials and their critical importance for industries such as semiconductor manufacturing. The purpose of the study is to test the hypothesis that price trends for these materials can act as an indicator of the general state and cyclical fluctuations in the electronic industry. The methodological basis is a systematic approach that combines the retrospective analysis of market data (USGS, SEMI) with the provisions of cyclical economic theories, in particular, the Elliott wave theory and the concept of “commodity supercycles”. Based on the analysis of price dynamics, five characteristic periods are identified, each of which is compared with key events in technological development and the global economy. The results of the study showed the ambiguous nature of the connection. In the early periods (early 1990s – mid 2000s), prices for most materials did not reflect the overall growth of the electronic sector, being determined by specific factors (structural changes in markets, government reserves, political events). However, since the mid-2000s, with the beginning of the global commodity supercycle and the rapid growth of solar energy, the dynamics of prices for polysilicon, gallium and germanium have become more synchronized with macroeconomic trends and investment activity in the sector. The crisis phenomena (2008, 2012, 2019) and subsequent recoveries were also reflected in prices. It is shown that the use of historical price patterns as a forecasting tool requires extreme caution. The price dynamics of the materials studied in the aggregate began to act as an indicator of the state of the industry only under certain conditions, when markets reached significant volumes and came under the influence of speculative capital and large-scale technological shifts. It is concluded that the priceenvironment relationship is nonlinear and conditioned, which limits the direct use of cyclical models (such as Elliott) for reliable forecasting, but does not negate their analytical value for a retrospective understanding of market mechanisms.
Предпросмотр статьи
Идентификаторы и классификаторы
- SCI
- Системология
Если у вас возникли вопросы или появились предложения по содержанию статьи, пожалуйста, направляйте их в рамках данной темы.
